事實上在之前各大行調低今年價格預測後, 暫也沒更利空的預測出台, 一些細微天氣轉變, 又或農業部好於預期的出口或少於預期的種植收成, 都對農作物期貨有明顯的利好. 像近日美國惡劣的天氣已對玉米及天然氣等有相當的支持, 連看得最淡之一的咖啡, 也因上周巴西天氣較預期乾燥而一度急升7%.在股市近日急回下商品市場並無洗倉跡象, 可見資金對風險資產仍有信心, 故近日股市急回似屬調整多於轉勢, 反而是逢低買進的好時機.
而事實上在原材料成本處於低位下, 以及更多的差異化營銷以及全球化的佈局生產管理 , 筆者對美國以至全球科技及製造業都有相當的期望, 特別是美國的創意管理及消費市場的規模使美國股市成為目前全球火車頭, 不少網上巨擎如谷歌, 亞馬遜, 以及Netflix 的股價都起飛了不少, 相對上一世紀的科網潮, 這一輪的正如筆者之前博文(投資中國的機會與風險)指出更靠譜實在, 相信在今明2年這波大牛市中將獨領風騷. 雲計算以及大數據仍會是投資這類股份的風險溢價的理由. 運用得宜達至盈利優勢的將備受追捧. (這也說明了為何像阿馬遜那麼高的市盈率還是越走越強) . 參考一下美股在1994-2000走勢該有啟發.
外匯方面, 持續看好歐元英鎊 , 看空日圓 , 原因: 經濟持續向好下風險資產仍受追捧, 歐元升破1.38不遠 . 參考一下外匯在2003-2007 走勢該有啟發.
2/22 後記: 由於巴西預期天氣較預期乾旱, 咖啡期貨一發不可收拾 , 升穿170美仙,
當然你會說, 切, 炒輪炒細價可以更快. 其實筆者想帶出一點是商品(特別是可消費類的)跟股市的關聯性比較低, (除非是股災) , 可以比較有效分散風險. 另外昨日匯豐中國PMI雖然做差, 然而影響主要是亞洲及歐洲時段, 到美國時段受Facebook 併購及Tesla業績優於預期等因素刺激收復失地, 而加拿大及英國開始出現房價泡沫 , 種種跡象有資金回流歐美市場的趨勢.
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