可能會是近期最矚目的交易

今天(2014年4月2日)智利發生8.2級強烈地震, 並觸發海嘯警告, 預料4月3日可能抵達日本東岸, 執筆時仍未有突發消息, 而南美國家如秘魯, 厄瓜多爾, 美國西岸都己解除海嘯警告 , 然而廣闊太平洋無大陸阻擋 , 海嘯可以暗湧方式傳到環太平洋的岸邊, 日本有關方面已預測海嘯可能於4月3日早上5時左右抵達東岸.

相信讀者仍對2011年3月的日本福島大地震並觸發的海嘯引起的極大破壞仍歷歷在目. 今次雖然預期未必會引起大浪(預期1米以下), 然而預測失準也是常有之事. 

災難沖擊日本, 不少人想當然都會認為日圓可能會受壓, 這是看似十分合理的推斷. 災難嘛, 當然影響日本經濟增長, 而匯率是經濟增長的體現, 受壓很合情合理. 

實際情況是怎樣呢 ? 筆者當日有幸目擊整個變化過程. 當這些震撼的畫面和消息剛傳來時, 日圓的確是即時弱了一點, 純看技術圖表的還可能以為是突破追入, 然而很快便消失跌勢, 到晚上更突破70關口. 

日圓是一種很奇怪的貨幣, 又是一種很多功能的貨幣. 它除了受國家經濟影響外, 又受日債持有量控制(雖然是很低回報率的債券, 你又不得不服有不少日本銀行和國民投資者持有) , 又受套息交易 (日本那裡有個特別名詞叫"渡邊太太效應"), 年結效應等等影響, ...一個比較少初學外匯者留意的是日圓也是個避險貨幣, 這個效應在一些特別震撼的災難(天災/人為)特別明顯, 可以是即時, 也可以在其後的一段短時間(1-2個月)內發生. 

過往比較出名的例子是94年阪神地震, 11年福島海嘯, 人為的有98年俄羅斯債務違約 及 08年底次貸風暴等. 都有比較明顯的急升. 

就今次地震/海嘯, 筆者做了個小小的統計, 看看這些比較強烈/做成較大損害的環太平洋區地震/海嘯對日圓的即日/短期影響. 

地震日期可以輕易從wiki獲得 , 每日匯價從MT4下載

總共12個樣本, 可見似乎大多數都有點反應, 然而速率及幅度有不同, 有些很快便見頂(像11年的福島地震), 有些到1個月後都還在升勢(像94年的阪神地震). 有些只升1-200點, 有些升過千點. 

總括來說, 所造成的震撼/傷亡/隱憂愈烈, 升勢也愈誇張. 注意2011年紐西蘭地震跟福島地震時間距離比較近, 所以其1個月的升幅可能受其影響 .

在12個樣本中, 有5個在其後5日內創超過100點的升幅, 在1個月內創超過100點的升幅就有8個(剔除紐西蘭).