股票期權市況分析

受到3月27日中國證監會發布"公募基金參與滬港通交易指引"帶動, 港股在復活清明假期後急速突破 , 不少股民皆大歡喜.而港交所(388.HK)更是氣勢如虹. 在期權市場上是否看到聰明資金在之前已有部署?

理論上聰明資金都會在較遠價外的行使價作長倉部署 ,以捕捉突然大升的市況. 而交易商亦會因應增加引伸波幅 , 以保護不明的市況.

筆者以3月中至4月中的即月較遠價外期權作觀察. 較遠價外行使價為大於該日收市價20%或以上. 觀察IV及未平倉合約數變化. 筆者就以工行(1398.HK), 港交所(388.HK), A50(2838.HK),騰訊(700.HK)及平保(2318.HK)期權作觀察

相關下載可到 https://drive.google.com/file/d/0B9v3qWIhKeNvV3JDSmdQdTRkRmM/view?usp=sharing

根據觀察, 在消息公布前的一段時間並未發現有異常的部署,IV的增長亦是即月較遠行使價期權近未期的正常現象, 港交所在3月23日在240行使價有30張新增部位, 然而不算顯著

比較令人意外的是市場似乎待假期完後才反映這個利好消息. 4月1日及2日的IV普遍偏低,似是極佳的入市機會. 

近月中開始各股票期權都有較積極的部署. 其中騰訊在200有十分積極的部署.