期指低水, 後市向淡??

常見電視上那些評論員說"今天期指收市大低水, 後市向淡" 或"期指大幅高水, 後市向好", 大家有沒想過這幾句的真實性 ?

所謂低水/高水, 就是看基準(期貨- 現貨)是大過或小於零 . 他們的理論是, 期貨有前瞻性, 如果基準大於理論差額(現貨月一般很小, 特別現在低息環境). 先不說理論是否合理, 我們可以用數據說話

透過簡單的Excel Formula, 其實已可以作策略測試, 作法如下

1. 先在Metastock 建立基準的數列, 可在Downloader中建立 Composite , HSIF5(近月大期) - HSI , 由於我們只看收市高低水判別後市, 只需拿收市基準即可
2. 在Downloader 中提取HSIF5的每日開市及收市價格
3. 把以上的數據都貼到Excel 試算表, 以日期排列
4. 只選定數據可靠的範圍, 這裡選取12/30/1994 - 9/1/2011
5. 擬定2個看高低水的策略, (i)如今日收市高/低水, 就在明天開市買, 收市沽/開市沽, 收市買
    (ii)如今日收市高/低水, 就在今天收市買, 明早開市沽/今天收市沽,明早開市買 (這策略較多人做)

實證表示, 在95年1月至今如使用該兩策略, 都會錄得虧損, 分別為-37041點及-18980點