Excel
Realtime 的威力在於整合不同的數據源(
歷史,
即市,
基本,
技術,
數據,
意見,
網上,
離線 … )
,在期權策略及部位監察上尤其擅長,
常見的有歷史波幅對比引伸波幅
, 跨期跨價的價差,
理論價值及實際價值的偏差以,
情景預測及風險參數的管理等等,
從而給出價值偏差的機會 ,
再從而給出買賣的信號.
本程式嘗試就該等理念設計一簡單期權鏈(option
chain)列表, 透過比較Black
Scholes 模型價以及導出的理論參數,
和實際的差距 ,
可以監察哪些在期權鏈中的期權比較貼近理論價位
, 哪些有較大的偏差等等,
從而定出相應的對策.
程式的部分截圖如上.
Black Scholes 模型的4個輸入參數
: 恆指水平(S)
, 貼現率(R), 到期日(T)
, 以及歷史波幅(σ).
恆指水平可以直接由Excel
Realtime讀取 ,
貼現率可參考相應期限的HIBOR
, 該利率可在Excel
透過銀行公會網站讀取 ;
不同可供買賣月份的期權合約名稱以及到期日可在港交所網站讀取,
經整理排序後可列成期權鏈,
到期日可以據此自動算出 ,
歷史波幅可以自己根據歷史數據算出或參考網上資源,
有了這些輸入後,
便可以自動即市算出 Black
Scholes理論價,
到期有盈利的概率,
以及風險參數等等,
這些數字都會隨著恆指即市價位的變動而變化
.
期權即市價位以及bid
, ask價位,
成交量等都可以在Excel
Realtime 直接讀取,
透過比較實際價位以及Black
Scholes理論價的誤差比率,
我們可以即時了解哪些比較貼近模型預測,
哪些偏離 ,
以及了解哪些期權的日內走勢較貼近風險參數的預測等等.
程式的一個小技巧是動態增加/減少Excel
Realtime 負載及讀入的期權數據 ,
這對需要不定期需要大量改變載入的股票/期貨/期權可減省大量人力上的工作.
不過該等增減小技巧最好能配合較高版本的Excel
(如excel
2010) .
另一方面,
程式亦可以即市監察在期權鏈中有改變的欄位(如價格),
有改變會以顏色閃爍提示.
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