美非農就業數據對金股匯的影響(一)

經濟數據/事件提供了單靠技術指標以外的交易方法, 屬於一種根據投資人期望落空/實現的反應, 屬於動量追隨的交易方式(Momentum Trading). 交易機會不會天天發生, 但準確度比一般技術指標往往更高, 獲利時間更快. 理論是根據行為財務學上的自我預期實現, 比技術分析更有一個常理的基礎. 有部分對沖基金就是專精於此, 尋找一些突發事件(e.g. 併購, 重大盈喜/虧損 , 債務評級改變 ...) . 今天集中討論美國非農就業數據.

在外匯及美股打拼的朋友對非農數據可說是十分熟悉, 數據公布前後的時間股匯的波動往往較平常大. 由於美國仍為全世界經濟火車頭, 就是港股, 日股, 歐洲股市都受到非農數據引起的市場情緒影響. 一般每月頭第一個星期五美東時間早上8:30AM發布, 很多炒匯的在數據前後都有不同的部署.

非農數據已發布幾十年, 有規模的投行都有專業的人才去維持管理這些, 作為散戶在以往沒亙聯網的時代是十分吃虧, 但現在資訊爆炸的年代, 要隨時獲得並管理這些數據都非難事

非農數據在美國勞動局網站可獲(http://www.bls.gov/ces/) , 裡面包括了2000年以後的發布日期, 時間, 及實際數字. 要研究預期實現/落空的效應, 我們需要知道每期的專家預測以作比較. 這個可以在雅虎財經(finance.yahoo.com)查找.



以手動去查找記錄這些數字是挺費時費力, 透過Excel VBA 的數據擷取功能 , 只需數十分鐘便可把多年的數據集合到試算表. 透過這些數據我們便可研究每段期間的預期實現/落空對前後的股匯波動走勢的影響, 相關性及可信度. 有關技巧可見本博客VBA程式交易課程教學部份

以下是歷來非農數據掠影

 (1) 專家預期落差(F-P) 能準確預估實際數據落差錯(A-P)嗎?
例如我們以最近38期的非農數據看看專家預期落差(F-P)跟實際數據落差錯(A-P)的關係作一簡單回歸分析 , 可見專家預估較前期做好/做差能解釋到>70%的實際落差走向, 然而實際值誤差可以高達平均72. 可以預期我們可以依靠專家估計的方向而非實際數字.