Metastock 的圖表陷阱

近日看到一網站在推廣一技術分析軟件時貼上一個看似十分完美的技術買賣指標圖表, 無他, 不吸引如何可以增加銷路, 在商言商, 也無不妥, 既然政府都可以容許地產售樓書失實陳述, 這些小小圖表美麗的誤會也就不是什麼大不了的事. 然而可憐的是有些不知就裡的初學之士以為找到了高勝算的買賣系統, 在沒有完整瞭解下買了該軟件/系統, 到頭來花了時間金錢才發現完全是兩回事, 從此對程式交易避之則吉, 那又何必~

筆者就以Metastock為例,試就這裡略述一下其中的一些易被忽略的地方

1. 買賣信號的位置. 不少初學或門外漢都以為圖表上信號發生的位置就是下單的位置, 事實上真正下單是在下一個價格周期(即下一Bar)或更後, 如果細心比較, 會發現原來近乎完美的買賣價位, 事實上真正下單的價位已較遜色. 特別易見於大升/大跌時出信號的情況. 這個是最常見的誤會 .

2. 圖表往往只能顯示有限的時間期限, 就是最差的指標, 也一定有一段時間表現不錯, 正如牛市時雞犬皆升, 軟件/系統銷售者往往就利用這些美好的片段引君入瓮, 以偏蓋全.



3. 圖表往往忽略現實中的限制, 如買賣的手續費用, 產品的流動性成本/差價, 可行性(e.g. 賣空限制, 如美股有uptick rule) , 資金風險承受能力等等. 有些看似不錯的買賣信號, 會因手續費用和差價成本轉盈為虧, 或根本不能執行. 有些像金字塔加倉似的同一方向的信號, 卻因投資人資金不足而無法實行.

4. 指標信號帶有"前膽性". 前瞻性就是某一時間價位的信號會隨著未來走勢而改變. 最有名的就是Metastock 內的Zigzag 函數, 該函數透過廻歸分析可以劃出某段價位走勢的大致方向, 然而如果原來以為是轉勢下跌的一段, 突然來一段連續的升勢, 那麼原本是下跌的信號就轉為向上, 也就是未來改變了過去, 這些信號在圖表上看看往往無懈可擊, 無他, 因為未來修正了過去, 在實踐上是不可能/不可靠的.  (按. 波浪分析也算是一種"前膽性"的分析, 所以只能解釋過去, 在展望未來的準確性就差很遠..)

所以, 要準確評估一個系統的好壞, 看圖表是有誤導性的. 必須觀察詳盡的Backtest報告, 實際的參數, 結合個人的風險承受能力和資金限制, 才是一套適合自己的買賣系統. Excel 又是Backtest的一個靈活的工具, 可以補充某些軟件像Metastock回測工具的不足(可詳見之前博文論述)