這數月感受最深的是之前低估網龍(777.HK)的升勢. 從圖表可見網龍的突破從5月開始, 跟在5月13日公布的盈喜預告相配合. 其後又傳出李澤楷, 梁伯韬等以私人公司名義入股消息, 升勢一發不可收拾. 觀察網龍第一季度報表, 可見主要得力在流動互聯網業務 , 從去年第一季度的45M RMB , 激增至今年第一季度的144M , 難得的是其中沒有關連交易, 資金就炒作對該公司這方面的未來增長的憧憬. 市場上對該公司主要目光都在其91助手平台搭上內地安卓系統應用普及的趨勢, 以及91可能成為其他更大的伙伴的合作和注資對象, 像阿里巴巴, 聯想, 小米等. 事實上這股流動互聯網炒風不只出現在網龍上, 在美上市的奇虎(QIHU)及中國手游(CMGE)都有相似的走勢, 在5月時爆發, 可見這個炒作並不是個偶然 . 反而一貫的網遊股如優遊(CYOU)及盛大(GAME)等都乏善足陳, 在網龍的業績報表亦見到網遊的增長輕微, 可見是市場的共同點. 網龍是成也91, 敗也91.
在現水平網龍還能走多遠? 筆者相信91最終都是要依附比網龍更強大的平台才能跟百度(BIDU), 騰訊(700.HK)等競爭生存. 這幾個比網龍更大的整合平台已積極在流動市場布局, 而且資源及流量都比網龍優勝. 像騰訊有自己整合的通訊及社交平台, 不難以綑綁式銷售去迅速增加自己的份額. 就是較小的競爭者如奇虎, UC , 也能透過自已的免費工具應用程式去接觸使用者. 網龍在這方面似乎跟91並沒有好好的整合. 筆者傾向相信網龍最終還是會賣掉91. 然而從現在到賣掉之間, 網龍會投放多少資源在91 , 又能否保持91的優勢, 都是拭目以待的. 而91是否能上市供套現還存有變數, 其中涉及盜版及侵權等潛在法律風險.
現在的手機助手平台形勢有點像數年前的團購平台. 進入成本不是很高, 但要成為一個賺錢的平台會隨著更多競爭者進入而困難. 搞不好就會如當年Groupon 走過的路差不多 , 一剎那的風光上市後就是一連串的負面消息和股價下沉.
從股東權益變動上看, 網龍管理層近日不斷行使認股權並套現,對股價影響並非正面, 雖然涉及股份不算多. 但也多少反映管理層對近日走勢的看法. 相信將有一段時間整固.
下圖可見公司主席劉德建在6月及7月積極行使認股權(124)及套現(122)
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(7/17 更新) 轉自AAStock 7/16 新聞 . 網龍急套現比筆者想像中更快, 91易手, 股價急挫兩成. 今日7/17仍未回復元氣
网龙(00777.HK)拟以10.9亿美元，向百度出售旗下「91无线」约57.41%股权，若交易获本港股东会通过成事的话，有意派发特别股息，而早前拟分拆该业务上市计划将会取消。管理指，出售事项将提高其盈利及扩大资本基础，且交易作价合理，甚至可获较上市更多资金，相信百度与「91无线」之间具强大协同效应，也可为网龙带来好处，属「双赢」局面。同时，有信心出售该业务後，今年营收仍可达6-8亿人币目标。
不过，网龙管理层对出售业务解画，似乎未能令憧憬分拆业务上市投资者满意，该股终止连续两天创08年6月上市以来新高，掉头急吐失守10天及20天线，低见18.6元，现造19.7元，急吐18%，成交激增至4879万股，为上市以来罕见，涉及金额达9.78亿元。
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