10月夜期炒賣啟示

10月夜期的走勢再一次證明夜期走勢受歐市影響但又不盡然跟隨. 10月夜期最低位見近22250, 在10月16日發生, 亦為歐市最低日, 同日低位有買盤升回不少收市. 然而港股在9月已完成大部份跌幅, 而歐股則有補跌之象. 亦印證之前博文<<8月夜期炒賣啟示>>所說的夜期走勢較波幅跟歐市更相關.

以波幅看, 10月份的幅度比9月份的有過之而無不及, 然而走勢卻無惡化趨勢 , 顯示低位有承接之象, 亦暗示之前對全球經濟衰退疑慮未能形成一確認危機, 隨著歐日發出持續量寬的信號, 後市可望再創新高.

跟股市走勢走反的相信會是貴金屬的行情. 從事後檢驗可以假定, 中國等新興市場是推動金價在2008金融風暴後不跌反升的主要推手. 而隨著股市表現越升越有, 似乎有更多資金流出貴金屬市場. 上周五雖曾升穿1200, 然而若未能進一步升穿1250水平, 後市依然向淡, 並估計會有至少一至數天累積跌幅過百元的連續洗倉日.

同樣以之前數月的簡單日內交易策略測試一下, 10月的盈虧方向跟9月的一樣, 即9月做淡賺錢, 同樣策略10月也賺, 反之亦然. 在無任何止賺止損下, 幅度也差不多 (虧511點 vs 賺473點). 然而透過合適的止賺止損, 可以把盈虧期望值提高. 

如假定選定該月做好或做淡的機率一樣 , 可以透過Excel Solver 得出33點能把9月及10月的期望值提到最高(495.5).在該止損下, 每月最大虧損平均只為近100點, 盈利則平均為近600點. 可見加上了合適的止損就如買了一個認沽權保險.