從期權平均價格看中移動(941.HK)後市 (2/27 更新)

"從期權平均價格預測港交所(388.HK)後市"中提及的期權平均加權價格作為市場主要防線, 在中移動(941.HK)中亦有啟示.

圖中所見中移動去年底氣勢如雄, 一度迫近92元水平, 然在今年1月初最始後勁不繼, 月初穿頭破腳之後一瀉如注, 跟大市背馳, 這個走勢相信不少股民都始料不及. 回看期間前後的新聞, 亦有啟發

2013年1月初前: 一片看好

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2013-1-4
余君龙: 中移动<00941.HK> 入市:$91, 目标:$95, 止蚀:$88.4

独立股评人余君龙表示， 从股价图表分析， 中移动(00941.HK)10天移动平均线位於$90.4， 50天移动平均线在於$87.85， 动力增强， 蓄势沿10天移动平均线延展上升轨道。RSI-14是67， 於技术指标步入超买区之前， 势将进一步攀升。

剖 析过去一个短期浪股价波幅， 以黄金分割线推测， 回顾前次低点 ( 2012年12月4日 ) 是 $86.9， 最近高位 ( 2013年1月2日 ) 在 $91.55， 由高位回落计算， 0.382 关键位处於 $89.77， 有迹象显示在0.382 关键位水平之上反覆上落， 蓄势延展上升浪。综合股份走势， 动力增强， 推动延展上升轨道。

 2012-12-27
工 业和信息化部部长苗圩在工业和信息化工作会议中表示，截至11月底，内地固定互联网宽带接入用户达到1.74亿户，移动电话用户突破11亿户，3G用户达 2.2亿户，其中TD-SCDMA用户8237万户。同时互联网及相关服务业主营业务收入增20%，两家企业市值进入全球互联网企业前10名。通信业非话 音业务收入占比达49.5%。TD-LTE规模技术试验取得较好成效，扩大规模试验启动，TD-LTE产业链基本形成。他又透露，中国三网融合第一阶段试 点地区企业双向进入许可发放，试点范围扩大到54个地区。  

2012-12-10
高盛认为，内地电信业经过一年激烈的竞争後，三大电信商之盈利表现有向好迹象；其中中联通(00762.HK)预料今年EBITDA较前期预料平稳上升为高；中移动(00941.HK)则计划维持盈利可按年增长，高於该行预测的按年增长-4%。

另 外，该行认为中联通及中电信预计明年底前获LTE牌照，符合预期。高盛并调整中移动/中联通/中电信2012-2014年每股盈测由-13%至+8%，以 反映电信业竞争趋稳及新指引，目标价由100/14/5元调整至105/13.4/4.8元，其中中移动仍为该行首选；显示估值较同业吸引  

2013年1月後 - 一致睇淡
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2013-1-24
 摩通指出，中移(00941.HK)很有可能在3月份宣布，母公司所持的TD-LTE网络拥有权及资本开支，将转至上市的中移动，消息较市场所预期的更为负面，将其评级由「中性」降至「减持」。





倘 TD-LTE网络转移发生，恐拖累中移2013-14年盈利6%/10%，2013年有可能是集团首度出现盈利倒退。在资本支出及相应折旧增加方面，该行 跟市场估计大致相同，但摩通相信，市场忽略了营运支出这项关键因素，即是网络维修成本。兼顾4G网络後这项支出将增加，亦要管理更多基站。该行料今明两年 营运开支将因而上升50至70亿元人民币。

该行下调中移2013/14年每股盈测5%/13%，意味着2013/14年盈利按年下跌5%/9%，目标价由92元降至78元

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單靠消息及大行報告操作 , 往往錯失先機.

從加權平均價指標有理由相信大戶對中移的前景看法未有太大改變. 當然大戶最有可能的策略是在加權價區間保持盈利(e.g. short strangle), 只有跳出區間才對其持倉有較大影響. 

2月份加權

雖然大市近日回軟, 然而中移動仍能守穩在84-86浮動,未有跌破OC支持. VC成交仍以90上方為主.市場仍樂觀.

1月份加權

 現時股價已貼近OP線, 絕對是低撈的好時機
 
12月份加權 











上檔受制於OC, 故股價在升上92後阻力巨大.