香港股票/指數期權回測及最佳化(2)

回測可以有不同的方向, 除了在(1)中測試特定期權的最佳組合外, 亦可以在一系列不同行使價及到期日的期權中測試找出最佳組合

何謂最佳組合可以有很多不同的演譯 , 為簡單見筆者只選了最大淨收益為指標 , 但可以包括考慮更多其他如最大虧損值等.


筆者就以2個認購 + 1 個認沽的期權組合作示範. 以4月1日為開倉日, 4月28日為平倉日.
跟在(1)一樣, 先找出開倉日所有有成交的期權, 然後選擇要觀察的期權, 在示範中認購及認沽分別有6個選擇.

2個認購和1個期權可以有很多不同的組合. 最簡單的如淨認購或淨沽空, 也可以是牛跨熊跨, 也可以是馬鞍式或勒束式, 也可以是Ratio Backspread , Calendar Spread.. 透過變動參與的期權, 買賣方向, 數量製造不同組合.

目前指標就是最大化到期回報減去期權金, 要觀察的期權分別為4月到期的21600C, 22000C, 22600C, 23400C, 23000C, 23600C , 21200P, 21400P, 21600P, 21800P, 22000P, 22200P.
由於數據限制, 沒有考慮買賣差價.

按下Optimize即可比較所有可能的組合, 經測試, 在這組期權中最佳組合為沽出21600C, 22000C及22000P. 權金收1769, 組合在指定日期值-761 , 淨回報1008. 細看其中的組合價格演進, 可見組合曾值-3026, 即雖然最後不俗回報, 但中間需補按金 , 美中不足.

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