沽空大市的勝算(2)

一篇很久很久之前的博文, 重新又浮上心頭

沽空大市的勝算 : http://tradealgo.blogspot.hk/2012/01/blog-post.html

浮現全因一個財經節目中曾淵滄教授表示他曾3次遇到該地產股供股的情形, 供股可以削弱現有股東權益, 同時有時也引起投資者對該股財務狀況及前景的憂慮, 這也說明為何該地產股在同板塊中比較弱勢, 易成沽空對象

事實上該股過去一年來都跑輸同行, 在地產市道持續調整下可能有更深的下調.

                                   52周股價升跌
九倉(0004.HK)           -15.77%
長實(0001.HK)          19.3%
新地(0016.HK)          -6.6%
太古A(0019.HK)       -3.35%
信和(0083.HK)          -4.13%
新世界(0017.HK)      -32.13%
恆隆(0010.HK)          -13.27%
希慎興業(0014.HK)  -9.91%
會德豐(0020.HK)      -19.36%

沽空大市的勝算

歐債危機未除, 意債息持續高企, 市場情緒悲觀, 另外中央持續收緊銀根, 內地民企接連倒閉, 民間借貸泡沫爆破, 市場憂慮有經濟硬著陸的風險. 港股受外圍形響, 未能倖免 , 自去年8月跌穿22000關口後每況愈下.

在過往3次熊市中, 拋物線反轉(Parabolic SAR)指標配合移動平均對藍籌作沽空指標有不錯的表現 , 例如以下Metastock 買賣指標組合

Sell Short :

A1:=If(C>Mov(C,50,S) ,1,0);

A2:=If(C>SAR(.02,.2),1,0);

B:=If(A1=1 AND A2=1,-1,If(A1=0 AND A2=0,1,0));

B=1 AND Ref(B,-1)<=0

Buy to cover :

A1:=If(C>Mov(C,50,S) ,1,0);

A2:=If(C>SAR(.02,.2),1,0);

B:=If(A1=1 AND A2=1,-1,If(A1=0 AND A2=0,1,0));

B=0 AND Ref(B,-1)=1

commission rate : 0.25%

以下3個過往熊市期間的測試結果(頭3位)如下

		年收益率(%)		年收益率(%)		年收益率(%)
1997/6/30-1999/1/1	會德豐(0020)	271.00%	新世界發展(0017)	82.60%	太古A(0019)	76.90%
2000/1/1 -2003/6/30	電訊盈科(0008)	78.13%	和記黃埔(0013)	77.30%	新世界發展(0017)	69.80%
2008/1/1 – 2009/6/30	匯豐控股(0005)	116.03%	恆生銀行(0011)	84.48%	新世界發展(0017)	68.42%

其中新世界發展(0017)在3次熊市中均能錄取盈利

最近1年的測試結果(頭3位)如下

		年收益率(%)		年收益率(%)		年收益率(%)
2011/1/1-2011/12/30	新世界發展(0017)	91.47%	九龍倉(0004)	39.47%	恆生銀行(0011)	31.31%